Zapri

POROČILO O SVETOVNEM TRGU PLEMENITIH KOVIN ZA SEPTEMBER 2018

September je bil znova mesec nizke razpršitve cen. Razlika med najvišjo in najnižjo ceno zlata je znesla samo 2,7 %, pri srebru 5,6 %, pri platini manj kot 10 %; največja razlika, in sicer 14,8 %, pa je bila zabeležena pri paladiju. 

Natisnjena verzija za prenos
 
Zlato
Srebro
Platina
Paladij
Najvišji cena USD/oz
1 213,23
14,73
839,50
1 096,00
Dátum
13. 9. 2018
28. 9. 2018
21. 9. 2018
28. 9. 2018
Najnižji cena USD/oz
1 180,80
13,9419
766,00
955,00
Dátum
28. 9. 2018
11. 9. 2018
4. 9. 2018
4. 9. 2018
Zlato
Najvišji cena USD/oz
1 213,23
Dátum
13. 9. 2018
Najnižji cena USD/oz
1 180,80
Dátum
28. 9. 2018
Srebro
Najvišji cena USD/oz
14,73
Dátum
28. 9. 2018
Najnižji cena USD/oz
13,9419
Dátum
11. 9. 2018
Platina
Najvišji cena USD/oz
839,50
Dátum
21. 9. 2018
Najnižji cena USD/oz
766,00
Dátum
4. 9. 2018
Paladij
Najvišji cena USD/oz
1 096,00
Dátum
28. 9. 2018
Najnižji cena USD/oz
955,00
Dátum
4. 9. 2018
 
2. oktober 2018, Praga – Volatilnost, zlasti zlata in srebra, je izredno nizka. Trg in predvsem borzni posredniki nizke volatilnosti ne marajo. To je morda eden od razlogov, da cena zlata še naprej niha okoli zneska 1.200 ameriških dolarjev za trojsko unčo. Dolgoročno je zlato doseglo dno. S tem trči ob stroške izkopa pod mejo 1.200 ameriških dolarjev. Na tej točki za rudarje izkopavanje ne bo več dobičkonosno, zato rudnike raje začasno zaprejo in čakajo na ceno, pri kateri se bo rudarjenje splačalo. Še en pomemben vidik je ta, da rezerve zlata še naprej padajo ter jih rudarji niso pripravljeni izkopavati in prodajati z izgubo. Ni ključnega vzgiba za porast cene zlata, kar bi ceno dvignilo nad 1.300 ameriških dolarjev za trojsko unčo. 
 
Morda bi pričakovali, da bo ta vzgib nenehna vojna med ZDA in Kitajsko, vendar še ni tako. Ni pa gotovo, da nenehno vzajemno višanje carinskih ovir za posledico ne bo imelo upočasnitve svetovne rasti.
 
Analitiki napovedujejo, da bo bistveni zagon, ki bo cene zlata nenadno dvignil, dokaj opazen popravek na delniških trgih. Videti je, da je najverjetnejši scenarij nenaden padec cen delnic. Bikovski trend še vedno traja in indeks Dow Jones se je septembra približal meji 26.800 točk. Ta cena delnic je brez primere v zgodovini in vrednost indeksa se je v petih letih podvojila. Čeprav rast lansko leto ni bila tako hitra, je tveganje padca delnic izredno veliko in njegov sprožilec bi bilo lahko »dvigovanje cen denarja« kot posledica višanja obrestnih mer. Ob koncu meseca so Zvezne rezerve obrestno mero zvišale še za četrt odstotne točke, na razpon od 2 do 2,25 %, ter hkrati napovedale še eno zvišanje obrestne mere letos in tri zvišanja prihodnje leto. Trgi so se na to napoved odzvali le v najmanjši meri. Ukrepe ameriških Zveznih rezerv je bilo mogoče predvideti in zvišanje ni bilo presenetljivo. Vendar se viri vlagateljev, s katerimi ti ženejo čedalje bolj nerealistične cene delnic, dražijo. Si je mogoče misliti, da so se vrednosti podjetij v petih letih podvojile? Jasno je, da so cene delnic nerealistične in da je padec zlahka predvidljiv. 
 
Nekatere države se poskušajo pripraviti na skorajšnje gospodarske probleme in rezerve zapolnjujejo z zlatom. Rusija in Kitajska še naprej kupujeta. Vendar se je Narodna banka Poljske – kot prve med državami EU – poleti pridružila tema centralnima bankama, ki običajno kupujeta. Julija je kupila dve toni in avgusta dodala še sedem ton. Poljska ima tako v svojih rezervah trenutno več kot 112 ton zlata. Nacionalne banke poskušajo izkoristiti današnje ugodne cene in s kupovanjem »poceni« zlata diverzificirati svoje devizne rezerve, naložene v ameriških dolarjih. Nasprotno pa je Češka narodna banka julija prodala 100 kilogramov zlata, pri čemer se je zlata rezerva Češke republike zmanjšala na manj kot 10 ton. 
 
Septembra je bilo zanimivo opazovati razvoj cen paladija in platine. Razkorak med tema kovinama ostaja in paladij je znova presegel mejo 1.000 ameriških dolarjev za unčo. Takšen porast je verjetno posledica težav vodilnega podjetja na trgu električnih vozil, proizvajalca avtomobilov Tesla. Njegov ustanovitelj Elon Musk je bil namreč obtožen manipuliranja s cenami delnic podjetja, pojavila pa so se tudi ugibanja o morebitnih drugih težavah podjetja. Doba elektromobilnosti ne bo nastopila tako kmalu, kot je bilo pričakovano, in motor z notranjim izgorevanjem bo prevladoval še več let. Proizvajalci avtomobilov še vedno poročajo o dobrih prodajnih rezultatih. V ZDA število prodanih športnih terencev raste in enako velja tudi za avtomobile z manjšim motorjem v Aziji. Vendar je porast opaziti samo v segmentu avtomobilov z bencinskimi motorji, medtem ko prodaja avtomobilov z dizelskimi motorji upada. Zato cena platine pada, cena paladija pa raste. 

 

Mgr. Libor Křapka
Izvršni direktor IBIS InGold®, a. s.